بررسی نااطمینانی متغیرهای کلان اقتصادی روی نوسانات بازار سهام با استفاده از گارچ چندمتغیره

بازارهای مالی یکی از اساسی ترین بازارهای هر کشور است. شرایط این بازارها به شدت بر بخش های واقعی اقتصاد تأثیرگذار است و به شدت از سایر بخش ها تأثیر می پذیرد. یکی از اجزای مهم بازارهای مالی، بورس اوراق بهادار است. در این پژوهش به بررسی تأثیر نااطمینانی متغیرهای کلان اقتصادی از جمله نرخ ارز و تورم بر نوسانات بازار سهام با استفاده از مدل گارچ چند متغیره می پردازیم. جهت بررسی رابطه هم انباشتگی بین متغیرهای مدل نیز از آزمون هم انباشتگی یوهانسن استفاده شده است. رهیافتی که برای برآورد پارامترها استفاده می گردد، رهیافت bekkمی باشد. اطلاعات و داده های مربوط به تحقیق از ابتدای شهریور ماه سال 1379 تا پایان شهریور ماه 1392، برای کشور ایران می باشد. هدف از انجام این تحقیق بررسی و چگونگی رابطه ی معنادار متغیرهای کلان اقتصادی و نوسانات بازار سهام می باشد. نتایج حاکی ازآن است که رابطه ی معناداری میان تورم و نرخ غیررسمی ارز و بالعکس، وجود ندارد و عدم وجود رابطه ی معناداری را میان نرخ ارز غیررسمی و شاخص قیمت کل سهام و بالعکس، نشان می دهد. همچنین نتایج عدم وجود رابطه ی معناداری را میان تورم و نااطمینانی شاخص قیمت کل سهام نشان می دهد، اما در جهت عکس رابطه منفی معناداری را میان نااطمینانی شاخص قیمت کل سهام و تورم نشان می دهد.